Temettüye hak kazanmak için payı, şirketin KAP'ta ilan ettiği hak kullanım tarihinden (D günü) bir iş günü önce, yani D-1 seans kapanışı itibarıyla portföyde bulundurmak yeterlidir. D günü pay, brüt temettü kadar indirilmiş düzeltilmiş fiyatla işlem görmeye başlar ve nakit ödeme, şirketin duyurduğu ödeme tarihinde hesaba geçer.
Hak kullanım tarihi, bir şirketin dağıtacağı temettüye kimlerin hak kazanacağını belirleyen ve KAP duyurusunda ilan edilen takvim günüdür. Bu makalede bu tarihin ne olduğunu, payı hangi güne kadar portföyde bulundurmanın temettü hakkı doğurduğunu ve ödemenin ne zaman hesaba geçtiğini takvim mantığıyla açıklıyoruz. Temettünün tanımı için temettü nedir makalesine bakabilirsiniz; burada odak takvim ve hak mekaniğidir.
Hak kullanım tarihi nedir?
Hak kullanım tarihi, temettü dağıtımında payın "temettülü" işlem görmeyi bıraktığı gündür. Şirket genel kurulda kâr payı dağıtımına karar verdikten sonra; dağıtacağı brüt tutarı, hak kullanım tarihini ve ödeme tarihini KAP'ta açıklar.
Bu tarihi çoğu kaynak D günü olarak kısaltır. D günü, dağıtımın "kim hak kazandı, kim kazanmadı" çizgisinin çekildiği referans gündür. D gününden itibaren pay, temettü tutarı kadar düşürülmüş bir fiyatla işlem görmeye başlar.
Tüm tarihler şirketin kendi KAP duyurusunda yer alır. Tek bir oran ya da tek bir tarih yoktur; her şirket kendi genel kurul kararına göre farklı bir hak kullanım ve ödeme tarihi ilan edebilir, hatta dağıtımı birden fazla döneme yayabilir.
Temettü için hisseyi ne zamana kadar elde tutmak gerekir?
Temettüye hak kazanmak için payı hak kullanım tarihinden bir iş günü önce (D-1) seans kapanışı itibarıyla portföyde bulundurmak yeterlidir. D-1, hak kazandıran son işlem günüdür.
Yani mantık basittir: D-1 günü kapanışında pay senedi sizin hesabınızdaysa, o dağıtımdan yararlanırsınız. D-1 kapanışındaki pay sahipliği tablosu, temettü hakkını belirleyen referanstır. O kapanıştan sonra portföye giren paylar bu dağıtıma dahil olmaz.
Bu nedenle "temettü günü" diye bilinen asıl kritik an, hak kullanım tarihinin kendisi değil, bir önceki iş günü olan D-1'in kapanışıdır. Tek bir gün bile fark, hakkın doğup doğmamasını belirler. Bir BIST şirketinin temettü takvimini somut olarak görmek için THYAO, TUPRS veya EREGL gibi hisse sayfalarındaki dağıtım geçmişi incelenebilir.
Hak kullanım tarihinde pay edinen yatırımcı temettü alır mı?
Hak kullanım tarihinde (D günü) ilk kez pay sahibi olan yatırımcı, o dağıtımdan yararlanamaz. Çünkü hak, bir önceki iş günü olan D-1 kapanışında kesinleşmiştir.
D gününde pay senedi zaten "temettüsüz" hale gelmiştir. Bu yüzden D günü veya sonrasında pay edinen kişi, bu dağıtımı göremez; ancak o paya sahip olduğu sürece şirketin bir sonraki dağıtım döneminde ilan edeceği temettüye, kendi D-1 kuralı çerçevesinde hak kazanabilir.
Bu ayrımı netleştiren mekanizma düzeltilmiş fiyattır; çünkü D günü pay edinen yatırımcı, payı zaten temettü kadar indirilmiş fiyattan portföyüne katar. Bir sonraki başlıkta bunu açıklıyoruz.
Düzeltilmiş fiyat nedir ve D günü fiyat neden değişir?
Düzeltilmiş fiyat, payın hak kullanım tarihinde brüt temettü tutarı kadar indirilmiş referans fiyatla işlem görmeye başlamasıdır. D günü açılışında payın referans fiyatı, brüt temettü kadar aşağı çekilir.
Bunun nedeni olgusaldır: şirket nakdi kasasından çıkarıp ortaklara dağıttığı için, payın temsil ettiği özkaynak dağıtılan tutar kadar azalır. Örneğin hisse başına 5 TL brüt temettü dağıtılıyorsa ve payın D-1 kapanış fiyatı 100 TL ise, D günü referans fiyat 95 TL olarak ayarlanır. Sonraki işlemler bu yeni referansın üzerinden gerçekleşir.
Bu mekanik nedeniyle temettü, hesaba "ek bir getiri" olarak kendiliğinden eklenmez: payın referans fiyatı dağıtım kadar düşerken, dağıtılan tutar nakit olarak hesaba geçer. Yani temettü bedelsiz bir ilave değildir; payın fiyatından temettü kadar bir kısım, nakde dönüşmüş olur. Bu olgu, temettü takvimini değerlendirirken en sık atlanan noktadır.
| Gün | Olay |
|---|---|
| D-1 (son hak günü) | Seans kapanışında payı portföyde bulunduran yatırımcı temettüye hak kazanır |
| D (hak kullanım tarihi) | Pay, brüt temettü kadar indirilmiş düzeltilmiş fiyatla işlem görmeye başlar; bu gün ilk kez pay edinen o dağıtımdan yararlanamaz |
| D+2 (kayıt tarihi) | T+2 takas tamamlanır; hak sahipliği kayıtlara işlenir |
| Ödeme tarihi | Şirketin KAP'ta duyurduğu günde net temettü hesaba geçer |
Varsayalım hak kullanım tarihi 10 Haziran Çarşamba olsun: bu durumda son hak günü 9 Haziran Salı (D-1), kayıt tarihi ise iki iş günü sonrasına denk gelir. Tablodaki günler tek bir şirkete atfedilen gerçek tarihler değil, yalnızca mekaniği gösteren kurgusal bir çizelgedir; gerçek tarihler her dağıtımda KAP duyurusundan okunur.
Hak kullanım tarihinde veya sonrasında payı elden çıkarmak hakkı kaybettirir mi?
Hayır. D günü veya sonrasında payı elden çıkaran yatırımcı, temettü hakkını kaybetmez. Çünkü hak, D-1 kapanışındaki pay sahipliğine göre kesinleşmiştir.
Bir kez D-1 kapanışında portföyde bulundurulduktan sonra, hak o yatırımcıya bağlanır. D gününde satış işlemi yapılsa bile temettü, hak sahibinin hesabına ödeme tarihinde geçer. Payı elden çıkarmış olmak bu ödemeyi etkilemez.
Bu, yatırımcıların en çok karıştırdığı noktadır: temettüyü görmek için ödeme tarihine kadar payı tutmak gerekmez; belirleyici tek an D-1 kapanışıdır. Ödeme tarihinde payın hâlâ portföyde olup olmaması hakkı değiştirmez.
Temettü ne zaman hesaba geçer? (T+2 ve kayıt tarihi)
Temettü, şirketin KAP'ta duyurduğu ödeme tarihinde hesaba geçer; bu tarih hak kullanım tarihiyle aynı gün olmak zorunda değildir. Her şirket kendi ödeme tarihini ilan eder ve bazı şirketler dağıtımı taksitlere bölerek farklı tarihlerde öder.
Burada T+2 kuralı devreye girer: BIST'te pay takası, işlem gününden iki iş günü sonra tamamlanır. Bu nedenle kayıt tarihi, hak kullanım tarihinden iki iş günü sonrasına (D+2) denk gelir; hak sahipliği bu kayıt tarihinde kayıtlara işlenir. Takas süreci tamamlanana kadar resmi pay sahipliği henüz kesinleşmemiş olur.
Özetle iki tarih ayrışır: hak kullanım tarihi hakkın çizgisini çeker, ödeme tarihi ise nakdin fiilen hesaba geçtiği gündür. Bu iki tarihin arasında günler, bazen haftalar olabilir. İşlem saatlerinin takas süreciyle ilişkisi için borsa işlem saatleri makalesine bakılabilir.
Bu tarihleri nereden öğrenirim?
Tüm tarihler şirketin KAP duyurusunda yer alır. Şirket kâr payı dağıtım kararını genel kurulda alır ve hak kullanım tarihi ile ödeme tarihini KAP üzerinden kamuya açıklar.
Yaklaşan dağıtımları topluca görmek için temettü takvimi sayfası kullanılabilir; tek bir şirketin geçmiş ve planlanan dağıtım tarihleri ise ilgili hisse sayfasından izlenebilir. Temettüde uygulanan stopaj ve net tutar hesabı ise ayrı bir konudur; bunun için temettü vergisi makalesine bakabilirsiniz (2026 itibarıyla nakit temettüde %15 stopaj uygulanır).
Borsanın temel işleyişi hakkında genel bilgi için BIST nedir makalesi başlangıç noktasıdır.
Bu yazı yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım danışmanlığı değildir.